据亚搏体育app下载 展望下半年，永胜基金指数与定量投资部负责人、医疗器械ETF基金经理万春表示，随着政策复苏，医疗器械行业风险偏好开始复苏，市场情绪有望逐步恢复，投资价值值得关注。

医药行业的调整已经持续了一年多。根据海通证券(9.120，-0.19，-2.04%)的统计数据，截至第二季度末，与沪深300指数(4107.024，-81.65，-1.95%)(4107.0240，-81.65，-1.95%)基准相比，基金对医药行业仍超过1.5%，这是2009年第三季度末以来的最低水平。

尽管如此，许多业内人士认为，制药行业是公共基金定价权相对较强的行业之一。如果基金对该行业的后续共识重新凝聚，预计超额回报将逐步增加。

医疗器械行业的关注价值在于，负面因素基本上得到了反映。虽然集中采购政策将继续下去，但可能会发生边际变化。万春说。他说，一些集中采购产品的降价预期趋于温和，相关企业的利润将发生重大边际变化，有利于修复医疗器械行业的业绩预期。此外，最近的政策也发生了一些积极的变化。例如，7月13日，北京市医疗保险局发布了《关于发布CHS-DRG支付新技术支付管理措施的通知（试行）》，提出创新药品、医疗器械、诊疗项目可通过申报支付。该政策是近年来医药行业罕见的支持政策。从过去几年的医疗政策来看，主要是医疗保险费用控制和降价。7月26日，深圳市发改委发布了《深圳促进高端医疗器械产业集群高质量发展的若干措施》等文件，重点支持医疗器械、医疗美容等大型卫生产业的发展。

爱游戏app下载 回归医疗保险费用控制的本质，政策指导主要是调整收支结构，实现医疗保险资金的可持续使用。目前，医疗器械行业正处于加速增长阶段，市场和企业增长迅速。医疗保险政策可能会影响行业的集中度和发展步伐，但可能不会改变行业发展的总体趋势。万春说。

万春认为，一个行业是否有足够的增长空间取决于它是否有数量和价格上涨的逻辑，即在销售增长的同时，价格也会同时上涨。目前，医疗器械中的消费医疗部门符合这一逻辑。医疗美容的市场渗透率很低，价格上涨的逻辑相对确定。随着产品的不断创新，用户使用频率和客户单价预期将越来越高，增长上限较高，因此该行业预计将长期处于高估值水平。

万春认为，医疗器械行业的投资逻辑与新能源行业明显不同。新能源产业渗透率拐点后，将出现非线性成交量，并迅速实现较高的市场容量，因此整个板块将呈现较高的弹性。医疗器械行业的增长超过了宏观周期的可持续性和稳定性，长期投资价值更加突出。德勤数据显示，自2015年以来，中国医疗器械行业的年均增长率一直保持在20%左右。工业证券（6.200、0.18、2.82%）的数据显示，预计未来医疗器械行业的增长率仍将是GDP的两倍。

与美国、日本等国家相比，我国医疗器械行业在GDP中的比重仍然较低，未来还有很大的提升空间。在未来的发展过程中，预计板块内部会出现一些局部亮点，这将反映在二级市场上。万春说。

与个股挖掘相比，万春认为用指数布局医疗器械板块的策略更方便。万春在基金第二季度报告中表示，第二季度医疗器械板块反弹相对较弱。目前，医药股的持仓比例和医药估值溢价率处于较低水平，表现出较高的长期投资性价比。